Storia del Forex

La storia del Forex

Indietro nella preistoria, non esisteva il concetto di moneta. Una mucca era una mucca e una pecora era una pecora. Le persone barattavano beni per altri beni. Il problema era che quando si scambiavano dieci pecore per cinque mucche, si doveva trovare un posto per tenere le mucche. Le mucche sono grandi, ma non si possono mettere in tasca. Qualcosa doveva cambiare.

Mesopotamia

Le società urbane cominciarono ad emergere in Mesopotamia circa nel 5300 aC. La ricchezza si basava su prodotti agricoli – soprattutto grano. Il grano veniva immagazzinato nei granai del tempio, e quando le persone avevano effettuato i depositi, avevano bisogno di una ricevuta – la ricevuta prendeva la forma di un pezzo di metallo.

Entro il 3000 aC, questa si è evoluta nello shekel, una misura di orzo. Gli Shekel poterono essere convertiti in metalli come rame, argento e oro.

Poi, intorno al 1700 aC, il Codice di Hammurabi stabilì le leggi formali in Mesopotamia. Ciò incluse le regole per l’uso del denaro nella società mesopotamica. Il denaro era nato.

Monete

Il problema con la maggior parte del primo denaro era che non c’era alcuna misura standard. Un pezzo di oro poteva essere piccolo o grande, quindi non c’era modo di mettere un valore costante su beni scambiati.

Le monete hanno risolto questo problema. Avevano un peso standard, e venivano timbrate con simboli da parte dello stato per dimostrare la loro autenticità. Le prime monete metalliche standardizzate apparvero in Grecia nel VII secolo aC.

Il gold standard

Il valore di una moneta ha continuato ad essere determinato dal suo peso nei primi anni del 17 ° secolo; un fiorino olandese aveva un peso e un franco francese ne aveva un altro.

Tuttavia, con la crescita del commercio, le monete divennero sempre meno pratiche. Le banche hanno iniziato a emettere moneta in grandi tagli, utilizzando materiali poveri come la carta. Il denaro fisico non aveva più un valore intrinseco, bensì poteva essere riscattato presso le banche per ottenere oro o altri metalli preziosi.

Dopo le guerre napoleoniche del 1803-1825, un certo numero di nazioni ha fissato il valore delle loro valute con l’oro, con la promessa di rimborsare direttamente le note. Le valute potevano ora essere scambiate in base ai loro valori fissi.

Questo era il gold standard.

Il mondo in guerra

Il gold standard continuò fino alla prima guerra mondiale, tuttavia, ci sono stati crescenti preoccupazioni circa la capacità e la volontà di riscattare le proprie banconote di alcuni paesi.

Il caos della prima guerra mondiale pose fine al gold standard, e niente lo ha sostituito fino al 1944.

Anche se il gold standard era morto, le istituzioni finanziarie internazionali hanno cominciano ad emergere tra le due guerre. La più importante è stata la Banca dei regolamenti internazionali (BRI), fondata a Basilea nel 1930. Il suo obiettivo è stato quello di sostenere i paesi senza sistemi finanziari maturi, o quelli con deficit della bilancia dei pagamenti.

1944

Nel 1944, i delegati di 44 nazioni alleate si incontrarono negli Stati Uniti, a Bretton Woods. Dei luminari economici, tra cui John Maynard Keynes e Harry Dexter White hanno lavorato per creare un nuovo sistema finanziario globale, in modo che i paesi in frantumi potessero essere ricostruiti dopo la guerra.

Gli accordi di Bretton Woods sono stati firmati nel luglio 1944 con i seguenti risultati:
  • E’ stato istituito il Fondo Monetario Internazionale (FMI)
  • I paesi che hanno collaborato con il FMI poterono ricevere prestiti di stabilizzazione
  • Il dollaro americano e la sterlina inglese sono stati annunciati come valute di riserva internazionali
  • I valori delle varie valute sono stati fissati nei confronti del dollaro statunitense – con solo l’1% di deviazione consentita
  • Il valore del dollaro è stato fissato contro l’oro
  • I paesi potevano modificare i loro tassi di cambio solo con il permesso del FMI
  • Le valute divennero convertibili
  • I governi sono stati tenuti a detenere riserve e ad intervenire sui mercati valutari
  • Le nazioni dovevano pagare una commissione in oro e nella moneta nazionale per aderire al Fondo monetario internazionale

1947

Dopo la seconda guerra mondiale, gli Stati Uniti sono diventati sempre più preoccupati del fatto che l’Europa devastata dalla guerra non sarebbe stata in grado di resistere al comunismo sovietico. Nel 1947, fu istituito il piano di ripresa economica europea, popolarmente noto come il Piano Marshall, perchè prese il nome dal segretario di Stato americano George Marshall.

Nel giro di quattro anni, i paesi europei hanno ricevuto quasi $ 13 miliardi di dollari nell’ambito del Piano Marshall, permettendo loro di acquistare i beni ed i servizi di cui avevano bisogno per ricostruire.

1964

Nel 1964, il Giappone rese lo yen convertibile. Con tutte le principali valute convertibili, era diventato chiaro che gli Stati Uniti non potevano più sostenere un tasso fisso del dollaro contro l’oro.

L’inflazione del dollaro USA divenne un grosso problema, e l’amministrazione degli Stati Uniti adottò misure per controllare le transazioni in dollari attraverso la tassazione dei differenziali di cambio. I costi aumentarono per i mutuatari stranieri, portando alla creazione di un nuovo mercato degli eurodollari.

1967

La bilancia dei pagamenti britannica si deteriorò negli anni 60, e le loro riserve d’oro scesero da $ 18 miliardi a $ 11 miliardi. Nel 1967, il Regno Unito ha dovuto svalutare la sterlina, dando a Bretton Woods un colpo paralizzante. Allo stesso tempo, il debito degli Stati Uniti ha continuato a crescere.

1970

Nel 1970, i tassi di interesse sono diminuiti drasticamente negli Stati Uniti. Gli investitori trasferirono il loro capitale in Europa, dove i tassi erano più alti. Il dollaro registrò la crisi peggiore della sua storia.

1971

Gli eventi accelerarono nel 1971:
  • Nel mese di maggio, la Germania e l’Olanda permisero il libero scambio delle loro valute
  • Nel mese di agosto, il deficit della bilancia dei pagamenti degli Stati Uniti ha raggiunto il punto di crisi e il presidente Nixon ha risposto bloccando la conversione di dollari in oro
Nel mese di dicembre, le questioni sono venuti al pettine:
  • Un ultimo tentativo è stato fatto per salvare Bretton Woods in un incontro allo Smithsonian Institute di Washington
  • I cambi sono stati autorizzati a deviare fino al 4,5% rispetto ai valori fissi
  • Le banche centrali realizzarono importanti interventi sui mercati valutari – tra cui 5.000 milioni di dollari dalla Bundesbank
  • I tassi di cambio non poterono essere controllati, nonostante questi interventi
  • Gli scambi di valuta in Europa e in Giappone sono stati chiusi temporaneamente
  • Gli USA hanno svalutato il dollaro del 10%
  • I paesi sviluppati fecero fluttuare le loro valute – questo pose fine ai tassi di cambio fissi

1973 to 1974

In questo periodo, gli eventi hanno continuato a svolgersi:
  • Gli Stati Uniti hanno smantellato le misure fiscali e le altre restrizioni che avevano introdotto nel 1964
  • Le banche centrali hanno smesso di intervenire nel mercato valutario
  • Gli speculatori hanno realizzato enormi profitti, una volta che gli interventi sono terminati
  • Due grandi banche – Bankhaus Herstatt e Franklin National Bank – sono fallite
  • La speculazione danneggiato molte altre banche
  • Il sistema di Bretton Woods ha cessato di esistere

1976

I rappresentanti delle principali nazioni si sono riuniti a Kingston, Giamaica, per creare un nuovo sistema di valute globale. Ciò ha avuto i seguenti risultati:
  • L’oro non è stato più utilizzato come base di valutazione delle valute
  • Le organizzazioni internazionali sono stati istituite per controllare la conversione di valuta
  • Le valute venivano usate per comprare altre valute
  • Le banche commerciali sono diventate il principale meccanismo per la conversione di valuta
  • I tassi di cambio sono stati resi variabili – e sono stati influenzati dalle forze di mercato
Il mercato del forex moderno era cominciato.